平安80亿入股金茂成二股东 险资投资房地产边界

2019-08-09来源:admin围观:159次

  ,一个原则是扮演长期低成本资金、机构投资者、纯财务投资的角色,但也发生过险资过度介入

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  我们都知道购买房产是多么费时费力。在无数的派对中,看似无休止地来回传播文件,每个人都收取费用并获得他们的馅饼。房地产经纪人,律师,产权代理人,产权保险公司,房屋检查员,验船师,托管代理人,抵押贷款经纪人,公证人等都必须审查和批准契约,证书和抵押文件。对于局外人来说,这似乎只不过是徒劳无功的工作,那些在房地产行业有经验的人理解所有这些步骤的重要性。但是,仅仅因为这些步骤很重要并不意味着没有更有效和安全的方法来执行它们。我们现在可以将整个房地产购买和销售流程以及相关文档全部记录在一起,不可变,可共享和安全的区块链“文件。”如果文件已经过验证,相关各方可以立即实时查看对方是否满足某些要求,而不是长达数月的文件洗牌活动。 ,资金获得批准,整个过程完成。关闭过程可以提炼到一两周,为所有人节省时间和金钱,同时提供安全性和透明度。

  未来,围绕险资对上市房企的股权投资,如何防范所投企业的财务风险,实现自我资金的保值增值,同时守住财务投资者的边界,依然是一个值得探讨的问题。

  根据协议,购买约17.87亿股股份,配售价为4.8106港元/股,此外还将认购约1.54亿股股份,认购价为4.8106港元/股。

  上述交易完成后,平安资管香港持有现有已发行股本约15.42%,占其经认购事项扩大后的已发行股本约15.20%,成为中国金茂第二大股东。

  这是继2018年入股华夏幸福,并在今年1月增持后,再次投资上市房企股份。

  更早之前的2015年,平安试水买入9.9%的股份,成碧桂园第二大股东。此后三年内,平安又陆续入股三家房企,成为旭辉、和朗诗的第二大股东。

  除了平安密集入股房企,其他险资如人寿、安邦、新华等公司也都频频向房企示好。

  截至目前,已成为远洋集团、恒盛地产的第一、第二大股东;前海人寿及其一致行动人钜盛华仍为万科第二大股东;安邦保险则持有金融街、远洋地产、金地集团、万科A、保利发展等公司的股票。

  据21世纪经济报道记者不完全统计,约有30家主流房企前十大股东中,均有险资股东进入。

  另据银保监会数据,今年截至2月,险资入市资金已经达到超2万亿,投资规模占比上升至12.51%,主要流向了银行、房地产等行业。

  作为险资投资房地产的“领头羊”,在2018年业绩发布会上,中国平安集团总经理任汇川表示,房地产投资是银保监会相关政策范围内、正常的保险资金应用投资,属财务性投资。

  据任汇川介绍,目前平安7万多亿的总资产中,地产相关的债权、股权及物权的资产占比不到3%,而国家允许保险公司的不动产投资比例为30%;平安2.8万亿保险资金中,地产股权、债权和物权投资占比7.5%。

  首先是险企自身的压力。据银保监会数据,今年上半年保险业原保险保费收入达到2.5537万亿,但受经济下行压力的影响,手握“巨资”的保险公司可投资的领域收窄,投资收益压力日增。

  险资需要寻找更好的投资标的。平安不动产有限公司董事长兼CEO邹益民认为,从全球来看,不动产投资一直都是各项投资里不错的选择。

  

  2018年,A股上市的房地产公司平均ROE达到10.3%,净利润增速为20.8%,盈利能力及成长性均远高于其他行业,房地产行业在大类行业中的ROE(净资产收益率)水平排名TOP 2;截至2018年末,万科、招商、华润、龙湖等龙头房企ROE均在20%或以上。

  以平安投资为例,平安在2015年4月以约2.816港元/股的价格购入22.36亿股,到2019年7月26日收盘价格为11.08元/每股,浮盈约136亿元。

  从房企的角度来看,他们也希望引入低成本的长期机构投资者,补充资金、做大规模。

  保利发展就认为,险资入股让其有了更多长线投资者,资金和战略腾挪空间更大,有望抢得房地产行业并购整合先机。

  此外,险资入股央企、国企地产公司,也是参与国企混改的标志。中国金茂就是平安参与的较大的央企级国企混改投资之一。

  中国金茂表示,引入平安作为第二大股东,在市场化央企混改的征程上迈出了关键性的一步,充分市场化有利于进一步激发企业活力,最大化股东利益;平安作为第二大股东,将与中国金茂在多个层面深化合作,发挥战略协同。平安雄厚的实力将为金茂提供有力支持,加速公司跨越式发展。

  但险资有时也是一把双刃剑。房地产证券分析师祁泽金认为,险资介入上市公司董事会,主要目的是控制风险,若与管理层产生矛盾,导致业务经营受损,并不是保险公司本来的目的,因此原则上来讲,险资应作为财务投资者,不参与公司的经营管理。

  “但险资持股比例大的公司,险资作为大股东拥有决策权、表决权,说完全不参与公司决策运营是不可能的。”祁泽金说,如果保险公司打破惯例,参与上市公司的经营,则可能产生不利的影响。

  早在2015年,宝能系前海人寿举牌万科,爆发了资本市场著名的“万宝之争”,管理层认为宝能系是“野蛮人”,不欢迎其进入;宝能系则提出要罢免万科董事会。

  入股金地的险资生命人寿、安邦人寿,也曾否决公司的跟投制度,对公司经营产生直接影响。

  目前,平安持股超过20%,已是多家房企第二大股东并已进入华夏幸福董事会,其对公司经营管理的影响是微妙的。

  祁泽金表示,目前关于规范险资股东在上市公司中的行为边界,还没有具体的政策、法规去规范,未来肯定会有具体的细则出台。

  方面强调,在上市房企的股权投资中,坚持做财务投资者。平安首席投资官陈德贤表示,平安会精选估值相对比较低、分红好、经营稳健的一些优质上市公司,做长期价值投资,从而以匹配保险长期负债,分享优质上市公司成长收益。

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