越南风险投资行业概况

2018-11-30来源:admin围观:158次

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  风险资本是投资者为初创公司和小企业提供的融资,这些公司被认为具有长期增长潜力。风险资本一般来自高净值的投资者、投资银行和其他金融机构。然而,风险投资并不都是采用货币形式;也可以以技术或专业管理知识的形式提供资助。自上世纪90年代初重新开放国际市场以来,越南经历了稳定的经济增长。尽管全球经济衰退导致了某些时期的经济困境,但最近越南仍被世界经济论坛(WEF)授予“经济奇迹”。

  越南人均国内生产总值在过去30年里增加了10倍(资料来源:谷歌,世界银行)

  这种快速的增长,在迅速改变经济和社会的同时,还伴随着可持续性。根据世界经济论坛包容性发展指数,越南在提高社会和人口各阶层(尤其是女性企业主)的包容性和可持续增长方面取得了最好的成绩。政府还在基础设施和人力资源建设方面投入了大量资金。通过大幅改善教育,尤其是初级水平的教育,越南已经培养了许多代软件工程师,像英特尔,博世,三星等这样的国际公司在越南建立研发中心同时,也培养促进当地IT公司的发展,越南也出现了FPT,VNG,CMC等等这样优秀的科技公司。政府对当地基础设施的资本注入也显示出了丰厚的回报,当地人民对移动通讯和智能设备的接受度非常高。

  这些条件结合在一起,为创业公司的成长创造了有利的环境。根据Dezan Shira & Associates的研究,在2010年到2017年间,被投资的创业公司从10家增加到92家,其中61%的项目获得的投资少于100万美元。本地投资者也变得对风险投资更友好:在2017年的92宗交易中,外国投资者只参与了28宗交易,而本地投资者参与的交易数量达到了64宗。

  从定义上讲,越南的风险投资行业从2004年开始发展,由国际数据集团(IDG)创始人兼董事长Patrick McGovern创立的IDG Ventures Vietnam (IDGVV)开始。2004年至2013年,IDGVV投资了42家投资组合公司,业务遍及科技和非科技等多个行业。IDGVV做出的一些最值得注意的投资包括VNG(越南最大的互联网、游戏企业,可以说是越南的第一个独角兽),Webtretho (Project Lana)(最近由LINE Ventures投资)和Vietnamworks 。这个行业的另一个早期进入者是CyberAgent Ventures (CAV),这是一家总部位于日本的风险投资基金,于2008年进入越南。他们在越南投资了超过25家公司,包括越南最好的互联网和移动服务。他们最引人注目的三笔投资包括 Foody (据报道被SEA Group收购)、Tiki (当地最大电商平台,京东已投资)和被亚洲最大的在线房地产平台PropertyGuru收购)。最后,不能不提到的是DFJ VinaCapital,它是越南最大的PE基金VinaCapital和美国专注于早期和成长期的VC德丰杰(Draper Fisher Jurvetson, DFJ)的合资公司。DFJ VinaCapital成立于2006年,累积投资额接近5000万美元,其中最成功的退出是 Yeah1 Group(YEG)。

  2017年2018年对越南的VC业来说是一个激动人心的时刻。政府颁布了38/2018/ND-CP法令明确了风险投资基金的设立和运营的具体路径,这期间越南还成立了数个新的基金并成功募资。越南500 Startups就是这样一个例子,募资非常成功。该基金成立于2016年,计划投资1000万美元,专注于越南市场。该基金最终于2018年年中完成了融资,超出了最初的目标。目前,500 Startups的投资组合中有30多家公司,涉及电子商务和金融科技等多个行业。他们的第一次成功退出也是在2018年,Appota收购了WifiChua。

  然而,后来者有可能居上。越南创新创业加速器(VIISA)是由FPT和Dragon Capital共同创立的加速器和种子期基金,管理金额达600万美元,于2016年9月首次亮相,其目的不仅是为初创企业提供成长所需的初始资本,还包括发展业务所需的技术和技能。据VIISA统计,经过两年的运营,VIISA已经投资了23家公司,与1500个商业客户建立了联系,为15000个月活用户提供服务,并在5个不同的国家开展业务。VIISA还与其他投资者一起进行了三笔种子投资:WisePass、WeFit和Base.vn。2018年,VIISA将帮助其投资组合中的公司从外部投资者那里再筹集500万美元,并成为越南的最好的创业加速器。

  另一个进入市场的新人是VinaCapital Ventures。VinaCapital Ventures于2018年8月宣布,计划向越南的科技公司投资1亿美元,首先是两笔交易:logivan和FastGo。logivan提供B2B卡车叫车和物流网络解决方案,以解决行业效率低下的问题,而FastGo是一款越南制造的叫车手机应用,为司机和乘客提供服务。

  

  越南的初创企业投资,尤其是在科技领域,在过去几年终于获得了持续发展的动力,而且增长速度很快。然而,挑战依然存在。据Dezan Shira and Associates介绍,越南初创企业面临的主要挑战是缺乏人才、资金、规模和缓慢的监管改革。

  融资尤其重要,因为初创企业在募资时仍然遇到困难,尤其是外国基金。幸运的是,种种现象表明,将有更多的资金投入初创企业,并对当地劳动力进行教育,使其更符合用人要求。当地最大的房地产开发商VinGroup宣布,计划成立其新技术部门VinTech,成立两家研究机构,开发大数据和高科技应用。更不用说它对越南国内首家汽车制造商VinFast的投资已经到位,该公司刚刚在2018年巴黎车展上首次推出两款最新车型,并成功获得瑞士信贷(credit Suisse)和汇丰(HSBC)牵头的9.5亿美元信贷额度,用以研发其汽车制造工艺和技术。

  金融科技是吸引当地投资者关注的另一个主要垂直领域。据Solidiance的一项研究,越南的金融科技市场在2017年达到44亿美元,到2020年将达到78亿美元。这边变动的出现最有可能是因为政府政策的进步(推动非现金交易,建立FinTech指导委员会,改善移动基础设施等),以及日益增长的来自个人和公司财务部门fintech的需求,这将分别增长31.2%和35.9%到2025年。

  越南的风险投资业经历了15年的发展。在这个时期,随着市场的增长,风险投资基金也随之增长。从一开始只有少数几家基金,现在越来越多的新玩家加入,一起积极投资和培育越南各地的初创企业。尽管存在一定的挑战,但越南风险投资行业的前景依然光明,并有望继续蓬勃发展。

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